Hai kịch bản giá cà phê vào cuối năm 2024

04/07/2024 16:53

Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam (MXV) vừa đưa ra hai kịch bản giá cà phê trong bối cảnh dự kiến La Nina có thể thay thế El Nino vào cuối năm nay tại Việt Nam.

**Giá cà phê dần lấy lại đà tăng khi thời tiết thay đổi **

Sau nhịp điều chỉnh giảm 30% vào cuối tháng 4/2024, giá cà phê Robusta trên Sở Giao dịch liên lục địa châu Âu (ICE-EU) đã nhanh chóng quay về vùng đỉnh lịch sử, trên 4.000 USD/tấn. Tương tự, giá cà phê nhân xô tại Việt Nam tính đến ngày 3/7 đã lấy lại hơn 25% so với đáy điều chỉnh vào đầu tháng 5, về vùng giá trên 120.000 đồng/kg.

| Diễn biến giá cà phê Robusta thế giới và nhân xô tại Việt Nam. Ảnh: MXV |

Giá cà phê trở lại vùng cao so với các năm trước chủ yếu xuất phát từ lo ngại nguồn cung thắt chặt tại Brazil và Việt Nam – hai quốc gia sản xuất cà phê lớn nhất thế giới.

Tại Việt Nam, mưa xuất hiện từ đầu tháng 5/2024 nhưng không thể giải tỏa hoàn toàn áp lực thiếu nước do ảnh hưởng từ đợt nắng nóng đỉnh điểm kéo dài suốt 4 tháng đầu năm. Sản lượng cà phê vụ 2024 - 2025 dự kiến tiếp tục giảm 10 - 16% so với vụ hiện tại, về còn 23,5 - 25 triệu bao (tương đương 1,3 - 1,5 triệu tấn), là mức thấp nhất trong vòng 13 năm.

Tại Brazil, hoạt động thu hoạch cà phê vụ 2024 - 2025 bắt đầu sớm từ cuối tháng 4 nhưng chất lượng quả không đồng đều đã hạn chế kỳ vọng tích cực về sản lượng. Trong báo cáo kết quả khảo sát mùa vụ cà phê năm 2024 lần 2, Cơ quan cung ứng mùa vụ thuộc chính phủ Brazil (CONAB) đã cắt giảm 600.000 bao cà phê Robusta so với báo cáo lần 1, xuống còn 16,7 triệu bao.

Đặc biệt, trong những ngày cuối tháng 6, sự chuyển biến thời tiết tại Brazil đã trở thành tâm điểm của thị trường và là một trong những yếu tố chính thúc đẩy giá tiến tới mức 4.500 USD/tấn, tiệm cận đỉnh lịch sử. Không khí lạnh bổ sung khiến nhiệt độ tại phía Nam và Đông Nam Brazil giảm về dưới 10 độ C, làm gia tăng cảnh báo về sương giá. Đây là hiện tượng thời tiết cực đoan đối với thị trường cà phê, do có thể làm chậm quá trình thu hoạch và tăng diện tích cà phê mất trắng khi cây trồng chết lạnh.

| Sản lượng cà phê vụ 2024 - 2025 của Việt Nam dự báo ở mức thấp nhất 13 năm. Ảnh: MXV |

Hai kịch bản giá trên thị trường cà phê cuối năm

Trước tình hình trên, MXV đưa ra hai kịch bản có thể xảy ra đối với giá cà phê nội địa vào cuối năm khi La Nina thay thế El Nino.

Kịch bản thứ nhất: La Nina thay thế El Nino vào cuối năm nay, thúc đẩy mưa bão và lũ lụt xuất hiện thường xuyên tại khu vực Tây Nguyên. Kịch bản thời tiết năm 2022 có thể sẽ tái hiện.

Mưa lũ diễn ra vào cuối năm, chính là giai đoạn thu hoạch cà phê tập trung vụ 2024 - 2025 tại Việt Nam. Sự bất thường của thời tiết sẽ làm cản trở hoạt động thu hoạch cà phê của nông dân. Điều này làm trì hoãn thời gian bổ sung nguồn cung ra thị trường. Hơn thế, tác động xấu từ thời tiết có thể làm giảm sản lượng cà phê vốn đã được dự báo ở mức thấp do gia tăng nguy cơ thối hỏng cà phê đã chín.

La Nina sẽ trực tiếp ảnh hưởng lên nguồn cung cà phê vụ 2024 - 2025 của Việt Nam, khiến tình trạng thâm hụt nguồn cung trở nên nghiêm trọng hơn. Với kịch bản này, MXV dự đoán, giá cà phê nhân xô tại Việt Nam sẽ nhảy vọt và vượt mức đỉnh lịch sử được thiết lập trong tháng 4 vừa qua.

Kịch bản thứ hai: La Nina vẫn thay thế El Nino nhưng không có mưa bão, lũ lụt làm cản trở hoạt động thu hoạch của nông dân. Trong bối cảnh này, sản lượng cà phê vụ 2024 - 2025 của Việt Nam không đi theo chiều hướng tiêu cực hơn hiện tại.

Dù vậy, thị trường vẫn có tâm lý lo ngại về sự chuyển biến thời tiết, kết hợp cùng sản lượng vốn đã được dự báo ở mức thấp, khiến nguồn cung vẫn thiếu hụt và đây sẽ là yếu tố hỗ trợ giá. Với kịch bản này, MXV dự báo, giá cà phê vào cuối năm vẫn duy trì ở mức cao nhưng không thể vượt đỉnh lịch sử, mức gần 135.000 đồng/kg.

Trong 4 tháng đầu năm 2026, lượng khách quốc tế đến Indonesia ghi nhận mức cao nhất kể từ năm 2020, phản ánh đà phục hồi ổn định của ngành du lịch nước này sau đại dịch Covid-19.

Chỉ số giá tiêu dùng tháng 5/2026 ghi nhận mức tăng 0,29% so với tháng trước, chủ yếu do sức ép từ giá điện, nước sinh hoạt trong mùa nắng nóng và đà tăng của giá xăng dầu trong nước.

Trong 4 tháng đầu năm 2026, kim ngạch thương mại song phương Việt Nam - Singapore đạt gần 5,27 tỷ USD, tăng 36% so với cùng kỳ năm 2025.

Quý 1/2026, thị trường smartphone của Việt Nam ghi nhận mức giảm 12%, cao hơn đáng kể so với mức giảm 9% của toàn khu vực Đông Nam Á.

Lực kéo từ nhóm hàng sắt thép và nguyên liệu công nghiệp đã giúp tổng kim ngạch xuất nhập khẩu Việt Nam - Indonesia đạt hơn 6,07 tỷ USD trong 4 tháng đầu năm 2026, tăng gần 7% so với cùng kỳ năm 2025.

Theo điều tra mới nhất của VCCI, hơn 81% hộ kinh doanh được khảo sát cho biết bị giảm doanh thu trong năm 2025 và chỉ 1,8% hộ kinh doanh dự định mở rộng hoạt động.

UOB điều chỉnh dự báo tăng trưởng GDP Việt Nam năm nay về 7% thay vì 7,5% trước đó, do cú sốc năng lượng từ xung đột Trung Đông.

Thị trường F&B Việt Nam năm 2025 được đánh giá là ổn định với doanh thu hơn 726.500 tỷ đồng, song áp lực chi phí khiến số lượng cửa hàng dịch vụ F&B tăng nhẹ 2%, lên 329.000 cửa hàng.

SSI ước tính tổng dòng vốn thụ động đạt khoảng 1,67 tỷ USD sẽ được giải ngân vào thị trường mới nổi Việt Nam, và các cổ phiếu được chú ý chủ yếu thuộc nhóm vốn hoá lớn như VIC, VCB, HPG, FPT...

Áp lực từ chi phí nguyên liệu đầu vào và diễn biến phức tạp của giá nhiên liệu toàn cầu đã đẩy Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 3/2026 tăng 4,65% so với cùng kỳ năm trước.

Chiếm hơn một nửa tổng giá trị phát hành, nhóm bất động sản tiếp tục đóng vai trò chủ lực trên thị trường trái phiếu doanh nghiệp quý đầu năm 2026.

MBS dự báo lợi nhuận toàn ngành tăng 20% trong quý đầu năm với sự bứt phá từ VPBank, HDBank.

Kim ngạch xuất nhập khẩu của Campuchia 2 tháng đầu năm 2026 đạt 11,11 tỷ USD, tăng vọt gần 18% so với cùng kỳ năm 2025.

Theo Cục Thống kê, chỉ số giá tiêu dùng tháng 2/2026 tăng chủ yếu do thực phẩm, dịch vụ ăn uống và giao thông đắt đỏ hơn theo sức mua và nhu cầu đi lại "nhảy vọt" dịp Tết Nguyên đán Bính Ngọ.

Sau lần điều chỉnh này, tổng vốn điều lệ của hãng xe công nghệ do tỷ phú Phạm Nhật Vượng sáng lập tăng thêm 18.400 tỷ đồng so với thời điểm cuối năm 2025.

Mở màn năm 2026, VinFast ghi nhận mức tăng trưởng 55% so với cùng kỳ với tổng cộng 16.172 ô tô điện được bàn giao.

Hãng xe đến từ Nhật Bản giữ vị trí Top đầu thị trường xe hybrid Indonesia năm 2025 với hơn 30.000 xe bán ra, chiếm thị phần gần 50% tổng doanh số xe hybrid trên toàn thị trường.

Trong bối cảnh NHNN kiểm soát tăng trưởng tín dụng ở mức 15%, nhiều ngân hàng đầu ngành vẫn được kỳ vọng tăng trưởng trên 17%, mở ra dư địa cho nhóm cổ phiếu bán lẻ và hạ tầng.

Năm 2025, CPI của Việt Nam tăng 3,31%, đạt mục tiêu Quốc hội đề ra. Đóng góp lớn vào mức tăng này là giá thuê nhà, giá điện sinh hoạt, cùng chi phí ăn uống ngoài gia đình...

MBS Research kỳ vọng tín dụng toàn ngành ngân hàng trong năm 2026 sẽ giữ mức tăng khoảng 20% nhằm hỗ trợ tăng trưởng kinh tế.

Hơn 8.102 tỷ đồng doanh thu đã được ghi nhận trước hạn 22 ngày, đưa TNG tiến gần mức 8.500 tỷ đồng năm 2025.

VietinBank còn dư địa đáng kể để mở rộng tín dụng trong giai đoạn 2025 - 2026, nhờ nhu cầu vay phục hồi, chất lượng tài sản ổn định và áp lực dự phòng giảm mạnh.

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 10/2025 tăng 3,25% so với cùng kỳ năm trước, bình quân 10 tháng năm 2025, CPI tăng 3,27%, Cục Thống kê công bố sáng 6/11.

HSBC dự báo GDP Việt Nam năm 2025 sẽ tăng 7,9%, nhận định, 'bất ngờ lớn nhất đóng góp vào tăng trưởng' của Việt Nam chính là 'sự vững vàng về thương mại'.

MBS dự báo VietinBank có thể đạt mức lợi nhuận năm 2025 tăng hơn 20% so với cùng kỳ nhờ tín dụng tăng mạnh cùng chi phí dự phòng giảm sâu.

9 tháng đầu năm 2025, CPI tăng 3,27%, lạm phát cơ bản tăng 3,19%, Cục Thống kê đánh giá lạm phát 'đang trong tầm kiểm soát'.

Chứng khoán VCBS dự báo, nhóm Big4 sẽ duy trì vị thế ổn định, trong khi các ngân hàng tư nhân MB, ACB, Techcombank tạo điểm nhấn với tốc độ tăng trưởng vượt trội.

Quý 3/2025, tín dụng ngành ngân hàng dự kiến duy trì đà tăng mạnh, trong đó nhóm tư nhân vượt trội. Lợi nhuận sau thuế toàn ngành được ước tính tăng hơn 21% so với cùng kỳ.

MBS cho rằng lợi nhuận quý 3/2025 của một số doanh nghiệp bất động sản sẽ tăng trưởng mạnh, nhờ phục hồi từ nền thấp hoặc có hỗ trợ từ lợi nhuận tài chính đột biến trong quý.

Các công ty chứng khoán dự báo VietinBank sẽ duy trì tăng trưởng tín dụng, NIM ổn định và nhiều khả năng có thêm cú hích lớn nếu thương vụ chuyển nhượng dự án tòa nhà văn phòng VietinBank Tower thành công.

Kinh tế Việt Nam vẫn duy trì đà tăng trưởng, chủ yếu nhờ động lực từ xuất khẩu và đầu tư công, UOB nhận định và nâng dự báo tăng trưởng GDP năm 2025 lên 7,5%.

Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM thông báo SHB phát hành thêm 528,5 triệu cổ phiếu để chia cổ tức 2024, nâng vốn điều lệ lên hơn 45.942 tỷ đồng.

Chỉ với 18 thương vụ, thị trường M&A Việt Nam tháng 8/2025 vẫn lập kỷ lục 2,23 tỷ USD nhờ một loạt giao dịch lớn, theo báo cáo của Grant Thornton.

Chứng khoán Mirae Asset cho rằng biên lãi thuần (NIM) của toàn hệ thống sẽ còn chịu sức ép giảm nhẹ trong quý 3 trước khi đi ngang trong trung hạn.

MBS cho rằng, giá thép trong giai đoạn 2025 - 2026 bắt đầu đi qua đáy và đánh dấu điểm khởi đầu cho một chu kỳ tăng mới. Từ đó, mức định giá P/B của các doanh nghiệp trong ngành có thể được nâng lên.

Theo Chứng khoán VCBS, Nam A Bank sẽ bứt tốc từ quý 3/2025 sau khi được nới room tín dụng, với triển vọng tăng trưởng tín dụng cả năm đạt 20,7% và lợi nhuận trước thuế hơn 5.000 tỷ đồng.

Xem thêm