Giá cà phê chịu sức ép dư cung, Robusta và Arabica cùng đối mặt áp lực giảm

Giá cà phê thế giới tiếp tục chịu sức ép điều chỉnh khi triển vọng nguồn cung toàn cầu được cải thiện, trong khi tiêu thụ có dấu hiệu suy yếu. Arabica đã lùi xuống mức thấp nhất trong 5 tuần, còn Robusta cũng đối mặt với áp lực bán gia tăng khi Việt Nam bước vào cao điểm thu hoạch vụ mới.

Nguồn cung cải thiện, giá cà phê Robusta khó duy trì đà tăng

Trong phiên giao dịch ngày 12/11 trên thị trường quốc tế, giá cà phê đồng loạt đi xuống trên hai sàn London và New York. Cụ thể, Arabica kỳ hạn tháng 12/2026 giảm 2,29%, xuống còn 6.032 USD/tấn. Trên sàn London, Robusta giao tháng 1/2027 giảm 17 USD/tấn, tương đương 0,52%, về mức 3.250 USD/tấn.

Diễn biến trên thị trường quốc tế nhanh chóng tác động đến giá cà phê trong nước. Tại các địa phương sản xuất trọng điểm, giá thu mua giảm 500 - 1.000 đồng/kg, đưa mặt bằng giao dịch về khoảng 83.800 - 84.300 đồng/kg. Trong đó, khu vực Đắk Nông (Lâm Đồng) ghi nhận mức giảm mạnh nhất, xuống còn 84.000 đồng/kg. Giá cà phê tại Gia Lai cũng lùi về mức tương tự.

Áp lực điều chỉnh hiện nay xuất phát một phần từ triển vọng nguồn cung toàn cầu gia tăng. Theo Tổ chức Cà phê Quốc tế (ICO), sản lượng cà phê thế giới dự kiến đạt 183,6 triệu bao loại 60 kg trong niên vụ hiện tại, tăng 4,4% so với niên vụ trước. Trong đó, sản lượng Robusta tăng 6,5%, lên 79,2 triệu bao; Arabica tăng 2,8%, đạt 104,4 triệu bao.

Ngược lại, tiêu thụ cà phê toàn cầu được ước tính giảm 0,8%, xuống còn 180,6 triệu bao. Chênh lệch giữa sản xuất và tiêu thụ khiến thị trường được dự báo chuyển sang trạng thái thặng dư khoảng 3 triệu bao, sau 4 năm liên tiếp thiếu hụt. Đây là yếu tố có thể làm suy yếu lực hỗ trợ giá trong thời gian tới.

Tại Việt Nam, sản lượng cà phê niên vụ 2025 - 2026 phục hồi so với vụ trước. Theo Hiệp hội Cà phê - Ca cao Việt Nam (Vicofa), sản lượng đạt khoảng 31,7 triệu bao, tương đương gần 1,9 triệu tấn, tăng khoảng 6 - 10%. Robusta tiếp tục chiếm hơn 90% tổng sản lượng.

Triển vọng vụ mới cũng cho thấy nguồn cung trong nước có thể tiếp tục cải thiện. Bộ Nông nghiệp Hoa Kỳ (USDA) dự báo sản lượng cà phê Việt Nam niên vụ 2026 - 2027 đạt 32,5 triệu bao, tăng khoảng 2,5% so với vụ trước. Trong đó, Robusta dự kiến đạt 31,4 triệu bao. Với tỷ trọng khoảng 38 - 39% sản lượng Robusta toàn cầu, diễn biến mùa vụ tại Việt Nam tiếp tục có ảnh hưởng đáng kể đến cung cầu và giá mặt hàng này trên thị trường quốc tế.

Một số yếu tố có thể hạn chế áp lực dư cung, trong đó có triển vọng sản xuất kém tích cực hơn tại Ấn Độ. Hội đồng Cà phê Ấn Độ mới đây đã hạ dự báo sản lượng cà phê niên vụ 2026 - 2027 xuống còn 380.000 tấn, thấp hơn 5% so với ước tính trước đó do lượng mưa gió mùa thấp hơn bình thường.

Dù vậy, theo đánh giá của Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam (MXV), yếu tố này chưa đủ tạo ra sự thay đổi đáng kể đối với triển vọng nguồn cung trong ngắn hạn. Việt Nam đang bước vào giai đoạn thu hoạch cao điểm, dự kiến đạt đỉnh vào cuối tháng 11. Các đánh giá ban đầu từ giới thương nhân cho thấy sản lượng vụ mới có triển vọng tương đương năm trước, nhưng lượng hàng tập trung đưa ra thị trường trong thời gian ngắn vẫn có thể tạo sức ép lên giá Robusta.

Xuất khẩu Brazil gia tăng, tồn kho cà phê có thể tạo thêm áp lực

Đối với Arabica, nguồn cung từ Brazil đang trở thành một trong những yếu tố gây sức ép đáng chú ý. Theo Hội đồng các nhà xuất khẩu cà phê Brazil (Cecafé), quốc gia sản xuất và xuất khẩu cà phê lớn nhất thế giới này ghi nhận lượng xuất khẩu khoảng 4,93 triệu bao trong tháng 10, mức cao kỷ lục theo tháng.

Hoạt động chuẩn bị cho các lô hàng tiếp theo cũng cho thấy nguồn cung xuất khẩu vẫn duy trì ở mức cao. Tính đến ngày 6/11, số lượng yêu cầu cấp giấy chứng nhận xuất xứ cho các lô hàng xuất khẩu trong tháng 11 đạt 890.469 bao, tăng 4,18% so với mức 854.740 bao ghi nhận tại cùng thời điểm tháng trước.

Không chỉ gia tăng trên kênh xuất khẩu, cà phê Brazil còn đang được đưa vào hệ thống kho giao nhận của Sở Giao dịch ICE. Dữ liệu từ ICE cho thấy, tính đến ngày 6/11, có 62.849 bao cà phê Brazil đang chờ phân loại tại các kho của sàn, mức cao nhất trong 7 tuần. Đến ngày 9/11, lượng cà phê Brazil lưu trữ trong hệ thống kho ICE tăng lên 103.457 bao, cao nhất trong 14 tháng.

Diễn biến này cho thấy khả năng bổ sung nguồn hàng vào hệ thống kho giao nhận đang được cải thiện, qua đó có thể làm giảm tâm lý lo ngại về tình trạng thiếu hụt Arabica. Tuy nhiên, lượng cà phê đang chờ phân loại không đồng nghĩa với lượng hàng đã được chứng nhận đủ điều kiện giao nhận. Các lô hàng vẫn phải trải qua quy trình kiểm định chất lượng và đáp ứng tiêu chuẩn của ICE.

Trong bối cảnh nguồn cung Brazil gia tăng, giới phân tích cũng lưu ý khả năng tồn kho cà phê toàn cầu tăng đáng kể vào cuối năm. Nếu lượng hàng mới được đưa ra thị trường đúng như dự kiến, áp lực bán có thể tiếp tục duy trì đối với cả Arabica và Robusta.

Dù vậy, triển vọng nguồn cung trung hạn vẫn tiềm ẩn những yếu tố khó lường từ thời tiết. Hiện tượng El Niño được dự báo có khả năng mạnh lên trong giai đoạn tháng 1 - 3/2027, làm gia tăng nguy cơ nắng nóng và thiếu hụt lượng mưa tại một số vùng trồng cà phê trọng điểm.

Tại Trung Mỹ, các quốc gia như Honduras và Colombia có thể chịu tác động từ điều kiện thời tiết bất lợi. Trong khi đó, tại Brazil, thời tiết không thuận lợi có khả năng ảnh hưởng đến quá trình đậu quả và phát triển nhân sau giai đoạn ra hoa không đồng đều. Việt Nam và Indonesia cũng đối mặt với nguy cơ khô hạn, có thể tác động đến sản lượng Robusta trong những vụ tiếp theo.

Nhận định về triển vọng thị trường, ông Trần Sơn Tùng, Tổng Giám đốc Công ty Cổ phần Giao dịch Hàng hóa Đông Nam Á (SACT), cho rằng giá cà phê Arabica thế giới vẫn chịu sức ép giảm, trong khi Robusta có khả năng duy trì trạng thái ổn định tốt hơn.

Theo ông Tùng, Arabica hiện vẫn nhận được sự hỗ trợ nhất định từ lượng hàng giao nhận hạn chế, nhưng khả năng bổ sung nguồn cung đang làm suy yếu câu chuyện thiếu hàng. Trong khi đó, việc Robusta giữ giá tốt hơn chưa đồng nghĩa nguồn cung mặt hàng này đã thực sự thắt chặt trở lại.

Tại thị trường trong nước, giá cà phê có dấu hiệu hồi phục nhẹ ở một số thời điểm nhưng vẫn chưa thoát khỏi áp lực từ hàng vụ mới. Vụ thu hoạch niên vụ 2026 - 2027 đã bắt đầu tại nhiều khu vực Tây Nguyên, với cao điểm dự kiến vào cuối tháng 11. Theo ông Tùng, những thông tin hiện có chưa đủ cơ sở để khẳng định sản lượng tăng đột biến, song lượng hàng chào bán tập trung trong mùa thu hoạch vẫn có thể gây sức ép lên giá.

Ở chiều xuất khẩu, Việt Nam đã xuất khẩu khoảng 1,57 triệu tấn cà phê trong 10 tháng, tăng 18,8% so với cùng kỳ, cho thấy dòng chảy thương mại vẫn duy trì tích cực.

Nhìn chung, thị trường cà phê trong ngắn hạn nhiều khả năng tiếp tục chịu sức ép từ nguồn cung gia tăng và tồn kho cải thiện. Tuy nhiên, diễn biến thời tiết tại các vùng trồng chủ chốt, tiến độ thu hoạch ở Việt Nam và khả năng tiêu thụ thực tế vẫn là những yếu tố có thể khiến dự báo cung cầu thay đổi, qua đó tạo ra các nhịp biến động mới về giá.

3

7

Tài chính - Ngân hàng

Khi tài sản lớn, bài toán đầu tư không chỉ là lợi suất 07:27 13/11/2026

07:24 13/11/2026

3

7

Tài chính - Ngân hàng

Khi tài sản lớn, bài toán đầu tư không chỉ là lợi suất